Bill Hwang d’Archegos reconnu coupable de fraude

Sung Kook “Bill” Hwang, fondateur d’Archegos Capital Management, a été reconnu coupable de fraude et d’autres accusations par un jury fédéral à Manhattan. Ce verdict marque la fin d’un procès pénal où les procureurs ont accusé Hwang de manipulation de marché avant l’effondrement de son fonds d’investissement privé de 36 milliards de dollars en 2021.

Le jury, après avoir délibéré dès mardi, a déclaré Hwang coupable de 10 des 11 chefs d’accusation criminels retenus contre lui. Patrick Halligan, son adjoint chez Archegos et co-accusé, a été reconnu coupable des trois chefs d’accusation auxquels il faisait face. Les deux hommes, entourés de leurs avocats, ont écouté le verdict prononcé par une présidente du jury à la voix douce.

Le juge de district américain Alvin Hellerstein a fixé la date de la sentence au 28 octobre. En attendant, Hwang et Halligan restent en liberté sous caution.

L’effondrement d’Archegos a provoqué une onde de choc à travers Wall Street et a attiré l’attention des régulateurs sur trois continents. Les procureurs ont affirmé que Hwang et Halligan avaient menti aux banques pour obtenir des milliards de dollars, qu’ils ont ensuite utilisés pour gonfler artificiellement les cours boursiers de plusieurs entreprises cotées en bourse. Le procès, qui a débuté en mai, a mis en lumière des pratiques financières douteuses et des manipulations de marché à grande échelle.

Hwang, âgé de 60 ans, avait plaidé non coupable à une accusation de complot de racket, trois accusations de fraude et sept accusations de manipulation de marché. Il a été acquitté d’une accusation de manipulation de marché liée à une entreprise chinoise de vidéos en ligne, iQIYI. Halligan, 47 ans, ancien directeur financier d’Archegos, avait également plaidé non coupable à une accusation de complot de racket et deux accusations de fraude.

Les deux hommes risquent des peines maximales de 20 ans de prison pour chaque accusation pour laquelle ils ont été condamnés, bien que la peine réelle soit probablement inférieure et déterminée par le juge en fonction de divers facteurs.

Lors de l’annonce des accusations en 2022, le ministère américain de la Justice avait présenté cette affaire comme un exemple de son engagement à tenir responsables ceux qui déforment et fraudent les marchés financiers américains.

L’implosion du family office de Hwang, Archegos, a entraîné des pertes de 10 milliards de dollars pour les banques mondiales et, selon les procureurs, plus de 100 milliards de dollars de pertes pour les actionnaires des entreprises de son portefeuille. Les actions de Hwang ont causé des dommages significatifs aux marchés financiers américains ainsi qu’aux investisseurs ordinaires, entraînant des pertes importantes pour les banques, les participants au marché et les employés d’Archegos.

Les procureurs ont affirmé que Hwang avait secrètement accumulé des participations disproportionnées dans plusieurs entreprises sans réellement détenir leurs actions. Il aurait menti aux banques sur la taille des positions dérivées d’Archegos pour emprunter des milliards de dollars, qu’il a ensuite utilisés pour gonfler artificiellement les actions sous-jacentes.

William Tomita, le principal trader d’Archegos, et Scott Becker, directeur des risques, ont témoigné en tant que témoins à charge après avoir plaidé coupable à des accusations connexes et accepté de coopérer dans l’affaire.

Selon le bureau du procureur américain pour le district sud de New York, les positions de Hwang dépassaient celles des plus grands investisseurs des entreprises concernées, faisant grimper les cours des actions. À son apogée, Archegos gérait 36 milliards de dollars d’actifs et avait une exposition de 160 milliards de dollars aux actions.

Lorsque les cours des actions ont chuté en mars 2021, les banques ont exigé des dépôts supplémentaires qu’Archegos n’a pas pu fournir. Les banques ont alors vendu les actions soutenant les swaps de Hwang, effaçant une valeur alléguée de 100 milliards de dollars pour les actionnaires et des milliards pour les banques, dont 5,5 milliards de dollars pour Credit Suisse et 2,9 milliards de dollars pour Nomura Holdings.

Le procès a été marqué par des plaidoiries passionnées. L’avocat de la défense de Hwang a décrit l’acte d’accusation comme le “cas de manipulation de marché ouvert le plus agressif” jamais intenté par les procureurs américains. Barry Berke, l’avocat de Hwang, a soutenu que les procureurs avaient criminalisé des méthodes de trading agressives mais légales.

En revanche, le procureur adjoint américain Andrew Thomas a déclaré aux jurés que “d’ici 2021, les mensonges et la manipulation des accusés avaient piégé près d’une douzaine d’actions et la moitié de Wall Street dans une fraude de 100 milliards de dollars, une fraude qui s’est effondrée en quelques jours.”