La demande mondiale de pétrole brut devrait atteindre un niveau record en mai 2024, selon les dernières prévisions des analystes de Standard Chartered. Cette projection reflète la reprise économique solide et la résilience de la demande malgré les craintes initiales d’un ralentissement.
Les cours du pétrole ont grimpé ces derniers jours, frôlant un sommet de cinq mois, en raison des inquiétudes concernant un resserrement de l’offre. Les récentes attaques ukrainiennes contre des raffineries russes pourraient réduire les approvisionnements mondiaux de 350 000 barils par jour, estime l’analyste énergétique Alex Hodes de StoneX. JPMorgan évalue quant à lui à 900 000 barils la capacité de raffinage russe hors service à cause de ces frappes, ajoutant une prime de risque de 4 dollars par baril.
Selon les données de l’Initiative conjointe des organisations de données (JODI), la demande de janvier a dépassé les attentes à 100,24 millions de barils par jour, en hausse de 2,67 millions par rapport à l’an dernier. Standard Chartered prévoit désormais une croissance de la demande de 1,69 million de barils par jour en 2024, contre 1,64 million précédemment. Les analystes s’attendent à des baisses soutenues des stocks au premier semestre, culminant à 185 millions de barils.
Ils anticipent que la demande établira de nouveaux records mensuels, atteignant 103,01 millions de barils par jour en mai, 103,62 millions en juin et 104,31 millions en août. Cette dynamique devrait soutenir la tendance haussière des cours, Brent étant attendu à 94 dollars le baril au deuxième trimestre.
Du côté de l’offre, les contraintes devraient persister. La production américaine devrait plafonner légèrement au-dessus des niveaux de novembre 2023, tandis que la Russie continuera de pâtir des dommages liés au conflit et du manque de pièces détachées. Cependant, l’OPEP+ disposera d’une marge de manœuvre importante au troisième trimestre, pouvant augmenter sa production de 0,9 million de barils par jour sans provoquer une accumulation de stocks.
Malgré ces perspectives favorables pour le brut, l’horizon à moyen terme reste baissier pour le gaz naturel en Europe. Si la demande s’est légèrement redressée en janvier, elle reste inférieure aux niveaux d’il y a deux ans. Les stocks européens ont déjà commencé à s’accumuler avant même la fin de la saison de prélèvement. Néanmoins, les prix du gaz ont bondi récemment, soutenus par les inquiétudes concernant la sécurité des approvisionnements russes résiduels.
