Ross Ulbricht, figure emblématique de l’ère Silk Road et récemment gracié, se retrouve, ou du moins son portefeuille, au cœur d’un incident majeur sur la plateforme de memecoins Pump.fun. D’après une enquête détaillée menée par Arkham Intelligence, une opération de fourniture de liquidité sur Raydium, l’échange décentralisé de la blockchain Solana, aurait entraîné une perte totale de 12 millions de dollars.
Le rapport d’Arkham indique que le portefeuille de dons en Solana, associé à Ross Ulbricht, avait reçu 50 % de l’offre totale du token ROSS, surnommé « Ross Ulbricht Fund », émanant d’un développeur. L’intention initiale était de liquider ces tokens de manière passive via une opération de liquidité à sens unique. Cependant, une erreur de configuration a conduit à la création d’un pool basé sur le mécanisme Constant-Product Market Maker (CPMM) au lieu du système attendu, le Concentrated Liquidity Market Maker (CLMM). Cette maladresse technique a immédiatement déstabilisé le marché du token.
ROSS ULBRICHT LOST $12M ON PUMPFUN…
Ross Ulbricht, or someone with access to his wallets, just accidentally nuked the price of a pumpfun coin sent to him while trying to provide liquidity on Raydium.
Because he initialized the liquidity pool at the wrong price, $1.5M of the… pic.twitter.com/kN5BN2mN49
— Arkham (@arkham) January 30, 2025
La procédure erronée s’est déroulée en deux temps. Lors de la première opération, environ 5 % de l’offre totale, équivalant à 1,5 million de dollars, a été instantanément capturé par un bot spécialisé dans l’extraction de valeur maximale (MEV). Ce bot a exploité l’écart de prix provoqué par l’erreur pour liquider ces tokens dans le pool existant, précipitant une chute brutale du cours. Une seconde transaction, affectant 35 % de l’offre (soit 10,5 millions de dollars), a aggravé les pertes, portant ainsi le total des tokens concernés à près de 40 % de l’offre initiale. En parallèle, le bot a réussi à vendre les tokens saisis pour plus de 600 000 dollars, entraînant une dépréciation immédiate de l’actif d’environ 90 %.
Il est intéressant de noter que, malgré cette opération défaillante, 10 % de l’offre totale de tokens ROSS est toujours détenu dans une adresse distincte. Ces tokens, pour lesquels la liquidité a été ajoutée correctement via un pool CLMM sur Raydium, sont actuellement évalués à environ 200 000 dollars.
La temporalité des événements apporte une nuance importante à l’analyse de cette affaire. Les transactions erronées, ayant eu lieu le 28 janvier, contrastent avec une déclaration publique antérieure émanée le 19 janvier. À cette date, Ross Ulbricht avait précisé sur les réseaux sociaux qu’il n’était impliqué ni associé à aucun memecoin portant son nom, affirmant clairement qu’aucun « Ross coin » officiel n’existait. Cette précision soulève la question de l’identité de l’opérateur ayant initié ces transactions : il est envisageable qu’un tiers, disposant de l’accès aux clés du portefeuille en question, soit responsable de l’erreur.
I am not involved or associated with any memecoin bearing my name. There is no official Ross coin.
— Ross Ulbricht (@RealRossU) January 19, 2025
Les conclusions d’Arkham Intelligence mettent en exergue la complexité des mécanismes de liquidité sur les plateformes décentralisées. L’erreur technique – passant d’un système de liquidité concentrée à un modèle constant – démontre combien une simple méprise peut générer des pertes financières colossales dans l’univers des cryptomonnaies. De surcroît, cet incident rappelle aux investisseurs l’importance cruciale d’une compréhension approfondie des protocoles DeFi et des mécanismes de gestion de liquidité afin de minimiser les risques inhérents à ce secteur en constante évolution.
Cette affaire illustre les enjeux techniques et sécuritaires auxquels sont confrontés les utilisateurs et gestionnaires d’actifs numériques sur des réseaux blockchain avancés tels que Solana.
