Le marché locatif britannique est en ébullition, et les propriétaires s’échappent en masse, pris en étau entre la menace d’un durcissement des réglementations environnementales et une hausse fiscale imminente. À première vue, cette fuite des propriétaires pourrait sembler n’être qu’un autre chapitre dans l’histoire mouvementée du marché immobilier britannique. Mais en réalité, c’est une onde de choc qui va bien au-delà de la simple transaction immobilière, révélant des failles profondes dans la politique économique et sociale du Royaume-Uni.
Rightmove, le grand portail immobilier, nous livre des chiffres qui ne laissent aucune place au doute. En septembre, environ 20 % des biens actuellement en vente étaient auparavant loués — une proportion record, loin des 14 % observés au cours des cinq dernières années. Ce que cela signifie ? Que les propriétaires de biens à louer sont en train de se retirer massivement du marché locatif. Et cela ne s’arrête pas là : l’offre de biens locatifs reste désespérément inférieure aux niveaux pré-pandémie, alors même que la demande explose. Dans un pays déjà en pleine crise du logement, cette tendance ne fait qu’aggraver la situation pour les millions de locataires.
Alors, pourquoi cette grande désaffection ? Il suffit de regarder les signaux envoyés par le gouvernement. La chancelière de l’Échiquier, Rachel Reeves, prépare le terrain pour une hausse de l’impôt sur les plus-values, avec un budget annoncé pour le 30 octobre. Cette mesure, destinée à combler un déficit de 22 milliards de livres sterling (environ 26 milliards d’euros), pourrait porter l’impôt sur les plus-values des biens résidentiels au-delà des niveaux actuels (de 20 à 24 %), poussant encore plus de propriétaires à vendre avant que le couperet fiscal ne tombe. Mais ne vous y trompez pas, ce n’est que la pointe de l’iceberg.
Le gouvernement Starmer, tout en essayant de résoudre la crise du logement, s’apprête également à adopter des réformes clés, comme l’interdiction des expulsions « sans faute » en vertu de la section 21. Cette proposition, bien que saluée par les défenseurs des locataires, est perçue comme une contrainte supplémentaire par de nombreux propriétaires. Ajoutez à cela les nouvelles normes énergétiques prévues par le Parti travailliste, qui exigeraient que tous les logements locatifs atteignent un certain niveau de performance énergétique d’ici 2030. Pour les propriétaires, cela signifie des milliers de livres à investir dans des rénovations : isolation, fenêtres, systèmes de chauffage. Et tout cela pour un parc locatif qui frôle l’effondrement.
Cette combinaison de pressions fiscales, réglementaires et environnementales crée un cocktail explosif pour le marché immobilier. Si les propriétaires sont poussés à la vente, l’effet domino sur les locataires est immédiat. Moins de logements disponibles, plus de demande, des loyers qui montent en flèche. En dehors de Londres, les loyers ont augmenté de 5,2 % en un an, atteignant des niveaux records de 1 344 livres (1 614 euros) par mois. À Londres, ils ont atteint 2 694 livres (3 235 euros), un sommet historique. Et il ne s’agit pas simplement d’une question d’offre et de demande. Ce phénomène contribue directement à l’inflation : les loyers représentent désormais un tiers de la hausse des prix à la consommation.
Il est donc essentiel de comprendre que cette hémorragie des propriétaires n’est pas un simple accident de parcours. Elle est le produit d’une série de choix politiques malavisés qui négligent systématiquement les mécanismes économiques à long terme. Augmenter l’impôt sur les plus-values ? Cela peut sembler logique pour combler les déficits budgétaires à court terme. Mais cela ne fait qu’aggraver la pénurie de logements à louer, qui, à son tour, exacerbe la crise du logement. Forcer les propriétaires à rénover pour répondre aux nouvelles normes énergétiques ? Louable sur le plan écologique, mais cela revient à rajouter de la pression financière sur un marché déjà fragilisé.
Il est tentant de se réjouir de voir des réformes sociales et environnementales enfin mises en place. Mais à quel prix ? En voulant résoudre la crise du logement, le gouvernement pourrait bien finir par l’aggraver. Le marché immobilier britannique est comme un château de cartes, et chaque nouvelle mesure, même bien intentionnée, semble le rapprocher d’un effondrement. Il est temps de reconnaître que les politiques économiques doivent être pensées dans leur globalité, en tenant compte des interactions complexes entre la fiscalité, l’offre de logement et la réglementation. Sinon, nous risquons de nous retrouver avec encore plus de locataires sans toit, des loyers encore plus élevés, et une crise du logement hors de contrôle.
